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啤酒行業(yè)深度:沙漠之花盈利爆發(fā) 高端升級如日方升

時間: 2023-03-30 10:27:42    閱讀:1146

黃河啤酒官方網(wǎng)站】沙漠之花規(guī)模效應顯現(xiàn)、盈利爆發(fā),從區(qū)域集聚演變?yōu)楦叩貭帄Z

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近年來啤酒行業(yè)呈現(xiàn)兩大趨勢,趨勢一為產(chǎn)能優(yōu)化,各主要啤酒廠商一方面關停小規(guī)模、低效率工廠,另一方面陸續(xù)投放50 萬噸、百萬噸大廠;趨勢二為高端升級,人均消費力持續(xù)提升帶動需求端呈現(xiàn)多元化、高端化,同時供給端龍頭訴求利潤,高端化正加速演繹。

縱向?qū)Ρ葋砜矗?009 年啤酒行業(yè)CR5 銷量、收入、利潤集中度為59%、55%、55%,在全國范圍并無規(guī)模效應;2017 年CR5 集中度分別為77%、65%、81%,2021 年集中度進一步提升至92%、80%、114%,利潤集中度提升最為明顯,驗證了規(guī)模效應顯現(xiàn)、高端化確實已在持續(xù)兌現(xiàn)。

十四五仍為高端化前期階段,中期關注龍頭均衡發(fā)展,高端升級如日方升

十四五期間中國啤酒廠商噸價仍有50%左右空間;疫情前2019 年北美、中美、南美噸價分別為9890 元/噸、6131 元/噸、4823 元/噸,考慮到中長期經(jīng)濟增長的持續(xù)性,未來中國國內(nèi)啤酒噸價第一步將介于北美和中美之間,即6000元/噸-10000 元/噸區(qū)間,對比當前國內(nèi)啤酒噸價翻倍以上空間。