微信掃描二維碼或
手機瀏覽器打開 www.29tao.net
時間: 2022-07-11 14:47:24 閱讀:1261
【黃河啤酒官方網(wǎng)站】目前來看,6月份疫情正逐步趨穩(wěn),伴隨線下消費場景持續(xù)復(fù)蘇,特別是夏季多地氣溫不斷升高,高端化現(xiàn)飲渠道銷量有望逐步迎來旺季回暖,價格有望持續(xù)溢價傳導(dǎo)。啤酒是對復(fù)工復(fù)產(chǎn)敏感度最高的消費子版塊之一,建議優(yōu)先關(guān)注啤酒旺季下的投資機會。
從銷量端來看,啤酒行業(yè)5-9月為動銷旺季,4月低基數(shù)和5月補庫存助力板塊回暖。從全國啤酒產(chǎn)量來看,2018-2021年6、7月平均產(chǎn)量占比分別為11.9%/11.6%,處于全年最高占比水平。2022年4月因受各地疫情影響,全國啤酒產(chǎn)量為259萬千升,基數(shù)處于2018-2021年4年間的最低位,疊加啤酒經(jīng)銷商渠道提前為旺季準(zhǔn)備補庫存情況,5月啤酒龍頭企業(yè)銷量環(huán)比均有明顯改善,預(yù)計疫情逐步趨穩(wěn)下助力2022年6-7月板塊整體銷量快速回暖。
另外,成本端來看,2021年至今原材料大麥價格及包材鋁價格漲幅較為明顯。2022年6月2日原材料大麥價格為3138元/噸,較2021年1月4日漲幅46.8%,2022年6月2日包材鋁為20207元/噸,較2021年1月4日漲幅29.6%。由于啤酒企業(yè)大麥鎖價周期約1年,包材鎖價周期3-6個月,且中國啤酒企業(yè)罐化率處于30%左右,疊加啤酒龍頭后期旺季提價傳導(dǎo)預(yù)期,預(yù)計能夠成功消化成本端壓力。
綜上,下半年消費者信心有望持續(xù)修復(fù),前期被壓制的需求有望逐漸釋放。業(yè)內(nèi)預(yù)計啤酒板塊將優(yōu)先受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,龍頭公司將表現(xiàn)出較強韌性。